Pps trading system pdf

Synopsis Supertraders Almanac - Här är din chans att lära dig Curtis Arnolds mönsterprobabilitetssystem för dollar på dollar. Snabbare och tydligt visar Arnold exakt hur PPS fungerar, hur det väljer affärer och dess unika principer för pengarhantering. Innehåller en komplett programdiskett som visar du exakt hur lönsam PPS-systemet kan vara Don t missa denna möjlighet att lära och handla 1-klassificerade mjukvarusystemet 1993 med en återkomst av 168 5 rapporterad av Futures Truth. Jacket Beskrivning Du håller i handen inte bara en bok utan en definitiv Färdplan för finansiell oberoende handel futures marknader Du är på väg att lära dig vad som med rätta kan kallas det mest acclaimed futures trading system i world. Imagine ett system så lönsamt att dess designern nästan tredubblades hans konto varje år tills hans dokumenterade sammanslagna vinst uppgick till nästan otroligt 2500 över en femårsperiod tänk på ett system så robust att det kunde handla nästan vilken typ av marknad a Under en femårsperiod från 1989 till 1994 betalade hundratals näringsidkare så mycket som 45 000 för att lära sig PPS Trading System En neophyte-handlare lärde sig PPS och vann omedelbart USA: s investmentmästerskap med en avkastning av 216 En annan protege blev den ledande Commodity Trading Advisor i landet med en dokumenterad återgång till sina klienter av 203. År 1992 släpptes PPS-mjukvaran inom ett år som det hade racketat till toppen av diagrammen Futures Truth Inc ett oberoende revisionsföretag Rankade PPS nummer ett i världen med en återkomst av 168 SuperTraders Almanac utvalda PPS som Årets handelsmetodik och till och med den ärade Commodity Traders Consumer Report hävdade att PPS var ett bevis på att icke-kurvmonterade system existerade som kunde handla en diversifierad grupp av marknader och producera utmärkt trading performance. Does PPS arbetar fortfarande Absolut PPS är förmodligen det enda systemet på rekord som har utfört ännu bättre sedan dess release än jag Ts annonserad hypotetisk traktrekord och även om PPSs legendariska påståenden är välunderbyggda och dokumenterade kan du bevisa dess effektivitet för dig själv. Demonstrationsskivan som ingår i denna bok innehåller data så långt tillbaka som 1976 på tio stora råvarumarknader. Vissa har kallat PPS a Helig gral Men Curtis Arnold ser det inte på det sättet Att ha ett bra handelssystem är bara hälften av striden Varje individ måste ta sin egen handelsdisciplin till bordet Curtis Arnold lyckades i en arena där de flesta är avsedda att misslyckas - och andra har följt i hans fotspår Om din strävan är att finansiera framgång på marknaderna för framtiden, kommer den här boken att lära dig en metod som fungerar. Sektion En lägger grunden för din handelsframgång 1 Historien om PPS 2 Varför handlare förlorar 3 Vad du måste göra för att förvärva Commodity Wealth 4 Vad du behöver veta om datoriserade handelssystem. Sektion två PPS Snabbstart - Nybörjare Starta här 5 PPS-principer 6 Definiera Trend 7 Snabba startanmälningar 8 Snabbstart avslutar 9 Snabbstartsportfölj 10 övningar. Sektion tre djupare i mönsterforskning 11 Dubbla bottnar och dubbla toppar 12 Huvud och axlar Toppar och bottnar 13 Trianglar 14 Minor och botten 15 rektanglar och kilar 16 Bygga systemet. Avsnitt fyra Ytterligare tekniska och psykologiska överväganden 17 Engagemang av handlare 18 Första tillkännagivelsedagar och alternativutgångar 19 Basis och utbredningsförhållanden 20 Mentala hinder. Sektion fem PPS-programvara och portföljanalysator 21 PPS-programvarubeteckning 22 Naturen och syftet med diversifiering 23 Skapa en vinnande portfölj 24 Fixed-Fractional Trading 25 En sammanfattning av PPS Trading System. Review bästa säljare trading systems. Volatility Breakout Systems. Volatility Breakout Systems av Linda Bradford Raschke. Breakout system kan faktiskt betraktas som en annan form av swing trading, vilket är en kort stil Terminhandel som är utformad för att fånga nästa omedelbara rörelse Med andra ord är näringsidkaren inte oroad över någon lo Ng term prognos eller analys, bara det omedelbara priset action. Volatility breakout system är baserade på förutsättningen att om marknaden flyttar en viss procentandel från en tidigare prisnivå, oddsen gynnar viss fortsättning av flytten Denna fortsättning kan bara vara en dag, eller gå bara lite bortom det ursprungliga ingångspriset men det är fortfarande tillräckligt med vinst att spela för En näringsidkare måste vara nöjd med vad marknaden är villig att ge. Med ett breakout-system är en handel alltid i riktning att marknaden rör sig vid tiden Det går vanligtvis via ett köp eller sälja stopp Den fortsatta fortsättningen som vi spelar för är baserad på principen att momentum tenderar att ligga före priset. Det finns också en annan princip om prisbeteende som är på jobbet att skapa handelsmöjligheter Det vill säga att marknaden tenderar att alternera mellan en period av jämviktsbalans mellan utbuds - och efterfrågekrafterna och ett ojämlikhetstillstånd. Denna obalans mellan utbud och efterfrågan c ausser sträcker sig expansion, marknaden söker en ny nivå och det här får oss att ingå en handel. Det finns flera sätt att skapa kortsiktiga volatilitetsbrytningssystem. Jag har funnit att olika typer av system baserade på expansionsutbredning testa ganska Därför bör du välja vilken typ av metod du väljer, för att du ska kunna göra din egen personliga preferens. När du utformar ett system kan du välja att placera ett inträdesstopp antingen öppningspriset eller den föregående dagens slutkurs. Denna entré stopp kan vara en funktion av tidigare dag s intervall eller en procentandel av tidigare 2 10-dagars intervall mm Mekaniska utgångar kan sträcka sig från att använda en fast målnivå för att använda en tidsfunktion som nästa dag s öppna eller stänga De flesta av dessa system fungerar bäst när en mycket wide stop används. Ett annat sätt att handla är breakout-läget genom att använda kanalbrytningar som helt enkelt köper högsta höga av de senaste sju dagarna i händelse av en 7-årig kanal eller den högsta höga av de senaste 2 dagarna i t han faller om en 2-årig kanalbrytning Vid ett inbäddat dagbrytningsmönster där man köper högt eller säljer lågt i föregående bar, används en 1-tids kanalbrytning faktiskt för avtryckaren. Den mest kända långvariga Terminsbrytningssystem anpassat av Richard Dennis för att träna sköldpaddorna var 4 veckors kanalbrytning som ursprungligen designades av Richard Donchian. Andra breakout-system kan baseras på diagrammönster, dvs Curtis Arnold s Pattern Probability System, trendlinje raster, breakouts ovanför eller under ett band eller kuvert av priser eller variationer av enkla omfång expansion funktioner. Training fördelar för nybörjare Trader härledd från Trading ett Volatility Breakout System Handel ett kortsiktigt breakout system kan vara en av de bästa övningarna för att förbättra din handel. Först det lär dig att gör saker som är svåra att köpa högt eller sälja lågt på en snabbflyttande marknad För de flesta känns det ganska onaturligt. För det andra ger det alltid en definierad penninghantering sluta på ce a trade är inmatad Inte följer en definierad penninghanteringsstopp är den vanligaste orsaken till misslyckande bland handlare. För det tredje lär den en näringsidkare vikten av genomgång när en handel är inskriven, eftersom de flesta breakout-systemen fungerar bäst när handeln hålls över natten. För det första ger det ett bra sätt för handlare att förbättra sina färdigheter. De flesta volatilitetsbrytningssystemen är relativt aktiva jämfört med ett långsiktigt trendföljande system. En näringsidkare kan få skicklighet att placera order på ett varierat antal marknader. mekaniskt definierad ingångspunkt är ibland bara det som behövs för att övervinna en näringsidkares rädsla för att dra avtryckaren. Ordern är placerad före tiden och marknaden tar sedan automatiskt handlaren till en handel om stoppnivån är slagen. Även om en person föredrar För att slutligen komma in i beställningar med eget gottfinnande kan handel med ett mekaniskt volatilitetsbrytningssystem fortfarande vara en ovärderlig övning. Det bör åtminstone öka en näringsidkare medvetenhet om vissa typer av p risbeteende på marknaden, speciellt om man är villig att gå in på motströms retracementmönster Det kan inte hjälpa till att imponera på en kraft i en sann trenddag. Fördelar och nackdelar med att handla ett brytningssystem Liksom de flesta system är volatilitetsbrytningssystem Kommer att städa upp i flyktiga eller ojämnliga marknader, men tenderar att krascha när förhållandena blir skakiga eller volymen torkar upp. Jag tror att de fortfarande är bland den mest lönsamma typen av system att handla och jag känner också att de kommer att fortsätta att vara lönsamma i det långa loppet. De är slitstarka och robusta, även om de tenderar att försämras när alltför stora order är placerade, dvs större än 50 kontrakt. Men för att du inte får intryck av att det finns en helig gradering av system, bör följande beaktas. Entries kan vara nervhäftande, speciellt när marknaden är i runaway-läge De bästa breakoutsna vinner t ge dig omkörningar att komma in på Du är antingen ombord eller du är inte Om du konceptualiserar att b est breakouts förvandlas till trenddagar och är mest sannolikt att stänga på hög eller låg för dagen, då är det inte så svårt att gå in. Vanligtvis är det bäst att ha en köpförsäljningsstopp som redan vilar på marknaden. Ibland är ett marknadsgap Öppna utanför din initiala inträdesnivå Dessa blir ofta de bästa affärer De kan också bli till de mest försvårande vasssågarna Stora luckor testar att man fortfarande ska ta handeln, men de kommer definitivt att lägga till mer volatilitet till din botten Om din handel blir stoppad Ut och en ny signal ges i motsatt riktning, denna reversering handlar vanligtvis mer än för den första förlusten. Växlar är ett drag men de är också oundvikliga när man handlar ett breakout system Många gånger har jag köpt höjderna och sålt låga Det krävs mycket förtroende för antalet handeln med den här typen av system. Systemtestning ska alltid göras i minst 3 år, helst 10. Var noga med att undersöka av provdata för att se hur systemet perforerar Med balans kan ett volatilitetsbrytningssystem handlas på de flesta alla marknader. En marknad kan dock vara mycket lönsam ett år och ändå utföra medioker i bästa fall. En portfölj på 10-12 marknader verkar fungera bra Problemet med att försöka handla för många marknader på en gång är att det kan bli ganska svårt att fortsätta med aktivitetsnivån om dina parametrar är ganska känsliga Många gånger i systemutveckling ser människor bort vad en person kan realistiskt hantera. Att förbättra ett Basic Volatility Breakout System Lägga till filter kan ibland skapar ytterligare förbättringar Exempel på filtertyper inkluderar indikatorer för att avgöra huruvida en marknad är i trending, säsong, veckodagar eller grad av volatilitetskontraktion som redan finns på marknaden. Perioderna med låg volatilitet på marknaden kan vara definieras av en sammandragning i sann intervall, en låg ADX eller en statistisk indikator, såsom ett lågt historiskt volatilitetsförhållande eller en låg standardavvikelse. Em då kan det se ut så här. Initial volatilitetsförhållande true. Buy eller Sälj på ett stopp baserat på den aktuella bar s öppen, plus eller minus en procentandel av föregående dag s range. Initial Riskhantering stannar när en handel är inmatad. Exit strategi. Typ av variabler som kan användas i ett enkelt intervall expansionsexplosionssystem. Period är breakout baserat på en funktion från föregående dag eller föregående 10-dagars period, till exempel. Range använder det genomsnittliga intervallet för den perioden eller det största, minsta eller totala intervallet. Procentandel vilken procentandel av sortimentet som används. Det är exempelvis möjligt att använda 120 av det föregående 3-dygns totala intervallet. Basen är den intervallfunktion som läggs till föregående dag s nära eller Den aktuella dagen är öppen Denna funktion kan också läggas till hög eller låg i föregående stapel eller en tidigare period, t ex de senaste 10 dagarna. Som en allmän tumregel, desto större procentprocent används, desto större andel av Vinnande affärer kommer dock att vara det övergripande Systemet kan vara mindre lönsamt eftersom färre affärer tas. Vidare kan ett exempel på ett initialt villkor vara Endast en handel efter en dag som följer det smalaste intervallet under de senaste 7 dagarna Eller gör en handel endast om marknaden har gjort en ny 20 dagars hög eller låg inom de senaste fem handelsdagarna När du lägger till ett filter i ett system, var noga med att jämföra resultaten till en baslinje och undersöka skillnaden i aktivitetsnivå. Tidsbaserad 2: a dag s stäng, 1: a dagars öppning . Första lönsamma öppningen Larry Williams. Target eller objektiv nivå 1 genomsnittligt sant intervall, föregående dag s högt låg. Trailingstopp förskjutet glidande medelvärde, parabolisk, 2 dagars hög låg. RISK Kontrollerbar Risk den mängd risk som kan förutbestämas och definieras av en penninghanteringstopp. Typen av pengarhantering stoppar. fixerad dollarbelopp. funktion av genomsnittlig sann range. price-nivå, dvs bar högt låg. Overvridningsexponering nära öppen risk Du kan inte lämna en position när marknaden inte handlar Således är du föremål för Till negativa Luckor som kan överdrivas av nyheter eller händelser. Slippningsrisk Snabba marknadsförhållanden eller tunna, volatila marknader leder ofta till att en näringsidkare fylls på priser som är mycket sämre än förväntat. Generellt är siffrorna bakom de flesta system mycket beroende av att fånga några bra affärer Du kan inte ha råd att missa den ena bra handeln som kan göra din månad. Här är några tips för handel med detta eller något annat system. Få förtroende genom att först handla ett system på papper. Kontrollera att du framgångsrikt kan handla ett system mekaniskt innan försök att lägga till något utrymme för diskretion. Track din verkliga prestanda mot det mekaniska systemet i slutet av varje dag, betygsätta din framgång om du kan matcha systemets prestanda. Övervakning av prestanda över ett adekvat prov, kanske 100 trades eller ett visst antal veckor Låt inte en nedveckling eller handel avskräcka. Managera utgångarna istället för att filtrera inmatningarna. Det är omöjligt att på förhand berätta vilka branscher som kommer att vara de goda. Den ena övergången kan vara BIG ONE, och man kan inte ha råd att missa. Hantera utgången betyder två saker. Den första lär dig när det är okej att låta den enstaka stora handeln springa en extra timme eller två innan du kommer ut den andra som verkligen beror på en s färdighetsnivå, lär dig att Känna igen lite tidigare när en handel inte fungerar och avsluta strax innan stoppet är påslaget. Alla system visar subtila nyanser och insikter på marknadens beteende över tiden. Håll en anteckningsbok av dina observationer och mönster du märker. På så sätt gör du verkligen Systemet är ditt eget. Aldrig vara oroad över hur många andra som är handelssystem Om glidning verkar överdriven, föreslår det ofta en signifikant utbrott från en triangel eller en period av trängsel. Kom ihåg Något måste driva marknaden tillräckligt långt för att tränga in i brytpunkten i det första place. If du är intresserad av att läsa mer om principen om utvidgningsintervallet, fortsätter Toby Crable som en av de finaste forskarna på detta område. Jag rekommenderar starkt hans bok Da Y Handel med kortfristiga prissättningsmönster och öppningsintervallundersökningar Forskningen i den här boken ger en av de mest solide plattformarna för att utveckla volatilitetsbrytningssystem baserat på öppningspriset Toby är en CTA som nu hanterar över 100 miljoner dollar baserat på några av dessa tekniker Ett annat utmärkt värde är Curtis Arnolds bok, PPS Trading System Han avslöjar en annan typ av system baserat på breakouts av traditionella diagrammönster som identifieras i Edwards och Magee s bok. Teknisk analys av Stock Trends en annan klassisk bok som borde vara i alla seriösa marknads tekniker S bibliotek Curtis s ursprungliga system såldes för över 2000 Boken är i huvudsak samma sak och säljer för mindre än 50 Dessa böcker, förutom många andra kan beställas via vår bokhandel. Den 30 juli 1997 lämnade Commodity Futures Trading Commission Commission en klagomål och ett meddelande om att höra mot Curtis McNair Arnold Arnold och London Financial, Inc LFI kollektivt, Respondents The Klagomål som svarandena bryter mot avsnitt 4b ai och 4 o 1 i råvaruhandeln, i ändrad lydelse, 7 USC 6b ai och 6/1 1994 och kommissionens förordning 4 41 a och b, 17 CFR 4 41 a och b 1999 . För att förfoga över de påståenden och problem som uppkommit i klagomålet har svarandena lämnat in ett gemensamt erbjudande om uppgörelse, vilket kommissionen har beslutat att acceptera utan att erkänna eller förneka påståenden i klagomålet eller resultaten i denna order och tidigare Vid varje bedömning av meriterna uppmanar Respondenterna att bekräfta att klagomålen och orderansvarigas tjänsteman godkänner användningen av resultaten i denna förordning i detta förfarande och i något annat förfarande som inkommit till kommissionen eller till vilket kommissionen är part 1. Kommissionen finner följande. Sedan åtminstone 1992 har Arnold och LFI agerat som råvaruhandelsrådgivare CTA genom att erbjuda och sälja till allmänheten PPS-handelssystemets mönsterprobabilitetsstrategi, en video, en bok och en utbildningshandbok för PPS och olika rådgivningstjänster som tillhandahåller handelssignaler som genereras av PPS, inklusive telefaxtjänster. Respondenterna agerade också som CTAs genom att tillhandahålla PPS-handelssignaler till två råvarupoolar, en från 1990-1994 och en från 1993-1994 Sedan åtminstone 1996 har Respondenterna också erbjudit och sålt till allmänheten en publikation med titeln Systems USA distribuerad via post och över Internet Systems USA avser att spåra resultatet av olika handelssystem som författats av Arnold och andra leverantörer och erbjuder och säljer dessa system och tjänster relaterade till dessa system. Respondents distribuerade direktpost reklamlitteratur genom två förläggare 1994 och 1995 och direkt 1995. Kampanjerna förvrängde vinst och avkastning som genererades av Arnolds handel enligt PPS och misslyckades med att avslöja att många av de Förklaringar angående prestationen av PPS grundades på hypotetisk handel med PPS istället för faktisk handel Respondenters Direct Promotion och Systems USA-publikationen misslyckades också med att avslöja att många av representationerna avseende PPSs prestanda baserades på hypotetisk handel och vidare inte lämnade varningen om begränsningarna av hypotetisk handel som krävs enligt 4 § 41 b i förordningarna. Curtis McNair Arnold, som bor på 460 Bella Vista Court, North Jupiter, Florida 33477 och också upprätthåller ett sommarboende vid 1112 Roosevelt Trail, Unit 15, Windham, Maine 04062, är för närvarande inte registrerad hos kommissionen i någon egenskap Arnold är president, Enda aktieägare och rektor i LFI a Florida Corporation 2. London Financial, Inc är ett Florida-bolag som inte är registrerat hos kommissionen i någon egenskap som LFI bedriver verksamhet från 460 Bella Vista Court, North. Jupiter, Flordia 33477 Arnold är den enda huvudmannen och Aktieägare i LFI.1 Arnolds Trading System. In 1987 utvecklade Arnold PPS, en trend-commodity futures trading System PPS och rådgivande tjänster baserade på PPS gav specifika köp, sälj och stoppa rekommendationer Arnold, både individuellt och via LFI, har marknadsfört PPS sedan åtminstone 1989 Arnold har periodiskt engagerat sig i masspostningar för att marknadsföra sitt system och har skickat ut eller föranledde andra att skicka ut reklammaterial för PPS-produkter till minst 50 000 potentiella kunder. Minst tre direktmeddelanden Kampanjerbjudanden att sälja PPS spreds till allmänheten under 1994 och 1995 En av Kampanjerna var upprättad och distribuerad av Respondents andra två kampanjer bereddes och distribuerades av förlag som behölls av respondenterna Arnold var källan till alla prestationsrepresentationer som ingår i kampanjerna.2 1994 års kampanj. 1994 skickade en utgivare reklamlitteratur till mellan 20 000 och 40 000 personer som erbjöd försäljning Arnold s Bok med titeln Timing the Market och en PPS-träningsvideo och arbetsbok. Kampanjen innehöll följande kompis Huvudsakligen falska uttalanden om PPS och resultaten av handel enligt PPS 1 Curtis Arnold gjorde över 2500 faktiska vinster på 5 år 2 Curtis Arnold ökade ett 7500 litet konservativt näringsidkare konto till över 200 000 på en 5-årsperiod 3 de påstådda vinsttalen var Förmodligen baserad på verklig handel med riktiga dollar och 4 Curtis Arnold s värsta år slutade med 81 vinst Faktum är att Arnolds 7500 konto aldrig ökat till 200 000 eller någonsin gjort 2500 faktiska vinster Dessutom under femårsperioden 1988-1993, Arnolds sämsta år resulterade i mindre än en 81 gain.3 1995 Promotion. A andra utgivare beredde och distribuerade reklammaterial till mellan 45 000 och 90 000 personer 1995, som erbjöds till försäljning PPS-träningsvideo och datorsoftware. Denna kampanj innehöll samma Tre bedrägliga representationer diskuteras ovan som gjordes i 1994 års kampanj. Dessutom representerade 1995 års kampanj att en kund kunde öka en 20 000 anställningar T till 646 944 på sju år genom att göra 50 per år och att PPS-vinsten är dubbelt så att faktiskt ett 20 000 konto, över sju år med en 50 årsavkastning, skulle öka endast till 341 719 Ännu viktigare var att PPS-vinsten inte var dubbelt så här sju - åriga resultatet. 1995 års kampanj inkluderades också två diagram med bifogade textning som beskrev två förmodade framgångsrika affärer enligt följande 1 Ett diagram med titeln British Pound December 1992 och captioned Denna brittiska pundhandeln spikade det höga och låga och genererade 29 487 inkomster per kontrakt och 2 A diagram med titeln SP 500 Composite Future December 1987 och captioned Den 87 oktober marknaden krasch var inget problem för PPS Vinster på 76 000 per kontrakt illustrera kraft och säkerhet för PPS handel faktiskt ingen av dessa affärer genererades av PPS eller gjort på Arnold s konto. Finellt innehöll 1995 års kampanj en serie uttalanden som hänvisade till avkastning eller vinst, inklusive 1 i var tionde år hade fledglingssystemet uppnått avkastning mellan 100 Och 200 baserade på ett tjugofem tusen dollar kontohandel ett kontrakt och 2 PPS kan erbjuda dig konsekvent vinst med minimala risker Föreställ dig att göra 123 per år under de senaste tio åren handla enskilda kontrakt med en maximal utbetalning lika med 4 av vinsten Tänk dig att vända 25 000 Till 1 487 184 på fem år och riskerar bara 2 per handel Faktum är att Arnold faktiskt inte handlade i enlighet med PPS i 10 år. PPS har faktiskt inte gjort 123 per år i tio år, aldrig gjort mellan 100 och 200 för var 10 år och vände aldrig 25.000 till 1.487.184 på fem år.4 Respondenterna 1995 Direct Promotion. Respondents förberedde och spridda sin egen direktreklamförsäljning 1995, som erbjöd en kopia av Arnolds bok och en PPS-träningsvideo. Respondents Promotion innehöll samma materiellt falska påståenden om PPS och Resultaten av handel enligt PPS som fanns i både 1994 års Promotion och 1995 Promotion, enligt följande 1 Curtis Arnold gjorde över 2500 faktiska profi ts på bara 5 år 2 Curtis Arnold ökade ett 7500 litet konservativt näringsidkare konto till över 200 000 i en 5-årsperiod Det här är verklig handel med riktiga dollar och 3 Curtis Arnold s värsta år slutade med en 81 vinstökning. Arnold s 7500-konto ökade aldrig till 200 000 och gjorde aldrig 2500 faktiska vinster. Dessutom har respondenterna, som skickades ut 1995, misslyckats med att avslöja att 1994 fick en förlust på 16 på eget konto, och att två råvarupoljor som handlas i enlighet med PPS-signaler förlorade cirka 15 respektive 16 av deras värde 1994.Respondents Promotion inkluderade också en diagramtextad PPS Time Line som återspeglade resultat baserat på hypotetisk handel, men kampanjen misslyckades med att avslöja att resultaten var hypotetiska och misslyckades med att inkludera ett uttalande om de inneboende begränsningarna av hypotetisk handel som krävs enligt kommissionens förordning. Sedan 1996 erbjöds svarandena och sålde en Månadskommunikation, Systems USA som påstod att spåra prestanda för olika handelssystem futures trading system, inklusive PPS och många andra system skapade av Respondents Respondenterna erbjöd och såldes till allmänheten dessa system och telefaxtjänster för varje system. Resultatresultaten återspeglas i Systems USA baserade sig helt på hypotetisk handel Men Systems USA avslöjade aldrig det och misslyckades med att inkludera det nödvändiga försiktighetsdeklarationen angående begränsningarna av hypotetiska handelsresultat. JURIDISK DISCUSSION.1 Respondenter överträdda avsnitt 4b ai av lagen. Sektion 4b ai av lagen Lag förbjuder någon person i eller i samband med någon order att göra eller göra ett terminsavtal för eller på någon annan persons räkning från att fuska eller bedrägliga, eller försöka fuska eller bedrägna, sådan annan person Felaktigheter och försummelser av Väsentliga fakta som gjorts med avseende på framtida transaktioner utgör bedrägeri enligt avsnitt 4b a Av lagen i fråga om RW tekniska tjänster, Inc, nuvarande överföringsbinder Comm Fut L Rep CCH 27,582 vid 47,740-47,741 CFTC 16 mars 1999, aff d i relevant del RW Teknisk Svcs Inc v CFTC 205 F 3d 165 5: e Cir 2000 Se även Saxe v EF Hutton 789 F 2d 105, 110 2d Cir 1986 Kelley v Carr 442 F Supp 346, 351-54 WD Mich 1977, delvist del, rev d i del 691 F 2d 800 6 th Cir 1980.A uttalande är väsentligt om det är väsentligt sannolikt att en rimlig investerare anser att det är viktigt att fatta ett investeringsbeslut TSC Indus Inc mot Northway, Inc, 426 US 438, 449 1976 Sudol mot Shearson Loeb Rhoades, Inc 1984-1986 Transfer Binder Comm Fut L Rep CCH 22 748, 31 319 CFTC 30 september 1985 I allmänhet strider alla former av försummelser och felaktiga uppgifter om väsentliga faktum beträffande framtida transaktioner mot lagen om antifraud, inklusive underlåtenhet och förklaringar angående sannolikheten för vinst och andra ärenden som är rimliga Investerare skulle överväga Det är väsentligt för hans investeringsbeslut Se, till exempel First Nat Monetary Corp mot Weinberger 819 F 2d 1334 6: a Cir 1987 CFTC v US Metals Deposito Co 468 F Supp 1149 SDNY 1979 CFTC v Crown Colony Commodity Options Ltd 434 F Supp 911 SDNY 1977.Krav , Som de som svarandena gjorde, att en köpare av PPS skulle göra betydande vinster och samtidigt uppnå minimala risker genom att handla enligt de signaler som genereras av PPS-mjukvaran, är bedräglig CFTC mot Commonwealth Financial Group, Inc 874 F Supp 1345, 1354 SD Fla 1994 konstaterar att uttalanden till potentiella kunder som sannolikheten för eventuell vinst är nära vissa eller under de senaste sju åren har varje 10 000 investerat nettovederlag på så mycket som 50 000 i vinster baserade på de underliggande framtiderna överskred enbart optimism och kränkts avsnitt 4b av lagen CFTC v Crown Commodity Options, Ltd 434 F Supp 911 SDNY 1977 försäljningsställen var vilseledande och felaktiga när de förmedlade det distinkta intrycket att extraordi Nationella kortfristiga vinster var alla utom säkerligen att realiseras av investerare. Reagerar på att de hypotetiska resultat och vinster som gjordes med PPS var verkligt resultat och vinst, eftersom de visste att sådana påståenden inte var baserade på faktisk handel utan snarare på hypotetisk handel, är också Bedrägerier Eftersom simulerade resultat i sig överstiger ett investeringssystems tillförlitlighet och giltighet, och eftersom extravaganta fordringar undergräver de inneboende riskerna i råvaruhandeln, skulle en rimlig investerare hitta sådana bedrägliga förvrängningar som material RW Technical Services, Ltd mot Commodity Futures Trading Commission, 205 F 3d 165, 170 5 th Cir 2000 Se även CFTC v Skorupskas, 605 F Supp 923, 933 ED Mich 1985 uppmaningar hjälpas genom användning av falska eller bedrägliga prestationstabeller kränkts avsnitt 4b a. Sektion 4b ai kräver att materialet förvrängningar och utelämnanden av Materiella fakta görs i samband med terminsaffärer Svåra uttalanden th Att inducera medlemmar i allmänheten att köpa programvara som genererar specifika köp - och säljsignaler för råvaruterminshandel, uppfyller i samband med kravet i avsnitt 4b a RW Tekniska Svcs 205 F 3d 165, 173 5: e Cir 2000 Se även Hirk v Agri-Research Council, Inc 561 F 2d 96 7th Cir 1977 konstaterar att den i eller i samband med kravet bör tolkas flexibelt för att inkludera bedrägligt beteende som inträffar före öppnandet av ett faktiskt handelsvarukonto. Slutligen ansvar enligt 4b § a Kräver bevis på att man har bevisat att svaranden begått de påstådda felaktiga handlingarna avsiktligt eller med hänsynslöst motsägelse för sina uppgifter enligt lagen Hammond mot Smith Barney, Harris Upham Co, 1987-1990 Överföringsbinder Comm Fut L Rep CCH 24 617 vid 36 659 n 21 CFTC 1 mars 1990 CFTC v Savage, 611 F 2d 270, 283 9: e Cir 1979 Funnet av scienter stöds av bevis på hänsynslöshet Respondenter avsiktliga förvrängningar och försummelser angående E prestationsrekord för PPS och Arnolds handel enligt PPS och andra felaktiga uppgifter om sannolikheten för vinst, görs med avsikt eller med hänsynslös motsättning Följaktligen utgör de bedrägeri i strid med paragraf 4b ai lagen.2 Respondenter Violerade avsnitt 4o 1 i lagen och förordningen 4 41 a och b § 4 § 1 lagen förbjuder CTAs från att använda någon apparat, schema eller artifice att defradera någon klient eller deltagare eller potentiell kund eller deltagare, eller b delta i någon transaktion, öva eller affärsverksamhet som fungerar som bedrägeri eller bedrägeri mot någon klient eller deltagare eller potentiell kund eller deltagare § 4 41 a i förordningarna förbjuder en CTA eller huvudansvarig från reklam på bedrägligt eller vilseledande sätt § 4 41 b i förordningarna gör det olagligt för en CTA att misslyckas med att inkludera de erforderliga varningarna om begränsningarna av handelsprestationsnummer baserat på hypotetiska eller simulerade data 3 . För att kunna fastställa en överträdelse av lagens 4 § och 4 § 41 i förordningarna måste avdelningen bevisa att svaranden var ia CTA eller, med avseende på 4 § 41 i förordningarna, en huvudansvarig, och ii Antingen en anställd någon anordning, ett system eller en artifice att defrauda någon klient eller en potentiell klient, eller b som är engagerad i någon transaktion, övning eller affärsverksamhet som fungerar som bedrägeri eller bedrägeri hos någon kund eller potentiell kund, avsnitt 4 o 1 av Lag som också kräver användning av posten eller något sätt eller instrument av interstatehandel, förbjuder både registrerade och oregistrerade CTA att misshandla sina kunder CFTC v Savage 611 F 2d 270, 281 9th Cir 1979 som innehar den tilltalade med falska rapporter till kunder, engaged in wash trades and held himself out to the public as a CTA without being registered with the Commission Section 4 41 of the Regulations also applies to all CTAs, regardless of whether those CTAs are required to be reg istered. Section 1 a 5 of the Act defines a CTA as a person who for compensation or profit, engages in advising others, either directly or through publications, writings, or electronic media as to the value of or the advisability of trading in futures contracts Respondents gave commodity futures trading advice for compensation or profit and, therefore, operated as CTAs See R W Technical Services, 205 F 3d at 174 concluding that sellers of commodity trading software functioned as CTAs CFTC v British American Commodity Options Corp 560 F 2d 135, 141 2d Cir 1977 , cert denied 438 U S 905 1978 a firm that offer ed opinions and advice, and issued analyses and reports concerning the value of commodities to customers, was a CTA under the Act. The same conduct by Respondents that violated Section 4b a of the Act also violated Section 4 o 1 of the Act and Regulation 4 41 a because he engaged in that conduct in his capacity as a CTA Skorupskas 605 F Supp at 932-33 the same conduct that violates S ection 4b can violate Section 4 o 1 In re Slusser, 1998-1999 Transfer Binder Comm Fut L Rep CCH 27, 701 at 48, 315 CFTC July 19, 1999 , aff d in part, remanded in part, 210 F 3d 783 7th Cir 2000 w here the record establishes that the respondents engaged fraudulent conduct in violation of Section 4b the Division has surpassed its burden of proof with respect to section 4 o. Accordingly, Respondents willful misrepresentations and omissions concerning the performance record of PPS and Arnold s trading pursuant to PPS, and other misrepresentations concerning the likelihood of making a profit, constitute fraud in violation of Section 4 o 1 of the Act. Respondents also violated Section 4 41 b of the Regulations by presenting hypothetical or simulated performance results without accompanying those results with the prescribed cautionary statement.3 Arnold is liable as a Controlling Person for LFI s Fraud. To be liable as a controlling person under 13 b of the Act, a person must possess the requi site degree of control and either 1 knowingly induce, directly or indirectly, the acts constituting the violation or 2 fail to act in good faith In re Glass Current Transfer Binder Comm Fut L Rep CCH 27,337 at 46,561-4 CFTC April 27, 1998 A fundamental purpose of Section 13 b is to allow the Commission to reach behind the business entity to the controlling individual and to impose liability for violations of the Act directly on such individual as well as on the entity itself In re Apache Trading Corp , 1990-1992 Transfer Binder Comm Fut L Rep CCH 25,251 at 34,766 CFTC Mar 11, 1992 Arnold exercised a high degree of corporate control at LFI Arnold determined the activities in which LFI engaged and prepared and or reviewed each of the three promotions disseminated by or on behalf of Respondents in 1994 and 1995 He knew that various representations in the promotions were false and did not do anything to correct the false statements He knew that other statements were based entirely on hypo thetical trading, yet did nothing to disclose that fact or to advise prospective clients that there were limitations to hypothetical trading results Arnold thereby knowingly induced LFI s fraud and he is, therefore, liable for that violative conduct as a controlling person pursuant to 13 b of the Act. JOINT OFFER OF SETTLEMENT. The Respondents have submitted a Joint Offer of Settlement, a copy of which is attached hereto, in which without admitting or denying the findings in this Order, Respondents. A Acknowledge service of the Complaint and the Order. B Admit the jurisdiction of the Commission with respect to the matters set forth in the Complaint and the Order.2 all post-hearing procedures.